[이펀드를 소개합니다]KCGI코리아스몰캡펀드

KCGI코리아스몰캡 펀드는 성장 산업의 밸류체인상 최적점, 즉 스윗 스팟에 위치한 중소형 기업들에 집중 투자하는 펀드입니다.
“중소형주”와 “집중 투자”가 핵심 키워드입니다. 평균적으로 약 50%의 종목을 코스닥 상장 종목으로 구성하고 있으며 나머지 50%에서도 40%는 코스피 중소형주로 구성되어 있어 아직은 작지만 미래 성장 잠재력이 큰 중소형주에 투자합니다. 또한 이 펀드는 약 30개 내외의 종목 수로 이루어진 집중 포트폴리오에 투자하며, 이로 인해 개별 종목의 기여 효과가 크게 발현되는 특징을 갖고 있습니다.
좋은 종목, 내재가치 대비 저평가 받고 있는 종목을 발굴하기 위해 발로 뛰는 기업탐방을 적극적으로 수행하고 있으며, 소수 종목 투자의 단점을 보완하기 위해 체계화된 매도 원칙을 수립해 리스크 관리를 실행하고 있습니다.

업계 유사 펀드들과 비교해도 KCGI코리아스몰캡 펀드는 장∙단기 모두 높은 수준의 상대 수익률을 보이고 있습니다.
펀드의 가장 큰 특장점은 소수 종목에 집중 투자한다는 점으로 타사 중소형주 펀드들의 탑10 종목 합산비중이 평균 20%대 수준인 반면 KCGI코리아스몰캡 펀드는 50%로 높은 확신 수준의 기업에 유의미한 투자 비중을 부여합니다. 따라서 개별종목 선택 효과가 크게 발현되며, 종목 장세에서 상대적으로 더 좋은 성과를 창출할 수 있다는 점을 특징으로 꼽을 수 있습니다.
집중 포트폴리오임에도 펀드의 변동성을 나타내는 표준편차 등 지표는 타사 중소형주 펀드에 비해 유사하거나 오히려 낮은 수준입니다. 적은 종목 수가 반드시 높은 변동성을 의미하지 않으며, 시스템적인 리스크 관리와 종목별 상관계수가 낮은 포트폴리오를 구현함으로써 펀드 수익률의 변동성은 충분히 관리가 가능합니다.

연말까지 우상향의 주가지수를 예상함에도 단기 급등 후 피로감에 의한 조정 가능성을 염두에 두고 있습니다.
단기적으로는 운용계획 상 현금비중을 탄력적으로 관리할 예정이나 조선, 방산 등 이익과 수주 모멘텀이 지속 유효한 업종은 중장기 방향성이 견고하다는 판단 하에 주가 조정 시 비중 확대로 대응할 계획입니다. 또한 시장의 이익 전망을 지속 상회하고 있는 화장품 업종에 대한 긍정적 시각을 유지하고 있으며, 상반기 쉬어갔던 레거시 메모리 반도체 업종의 하반기 턴어라운드가 기대됨에 따라 관련 종목의 비중 확대를 염두에 두고 있습니다.

중소형주 펀드이기 때문에 펀드 수익률의 변동성이 일반적인 대형주 중심의 펀드에 비해서는 높은 편입니다.
따라서 어느 정도 공격적인 투자 성향을 갖고 계신 투자자들에게 적합한 상품이며, 단기 변동성을 극복하고 장기 수익률을 가져갈 수 있도록 투자기간을 길게 설정하신 분들께 보다 적합하다 볼 수 있습니다.

만기가 존재하지 않는 펀드이기 때문에 목표수익률이 별도로 존재하기보다는 꾸준하게 시장과 경쟁사 펀드들을 아웃퍼폼 하는 것을 목표로 하고 있습니다. 투자자의 관점에서는 특정 시점보다는 적립식으로 꾸준하게 투자하시는 것을 건의 드리며 이를 통해 평균 매입단가를 낮추는 달러 코스트 에버리지(Dollar cost averaging)효과를 도모하시는 것이 유효하다 생각합니다.

일반적인 실적배당 상품처럼 투자원본의 손실 위험이 있으며 예금자 보호법에 따라 보호되지 않습니다. 그 외에도 높은 코스닥 종목 비중으로 인해 코스피 지수와 코스닥 지수가 서로 다른 방향성을 보이는 디커플링(de-coupling) 상황 속에서는 코스피 지수와의 수익률 비교가 크게 나타날 수 있습니다.

한국 주식시장은 연초 2,400포인트 부근에서 3,200포인트까지 빠르게 상승해왔습니다. 단기 급등한 시장이 부담스러울 수 있으나 한국 증시의 밸류에이션은 글로벌 평균에 비해서는 여전히 크게 저평가 받고 있습니다. 새 정부 출범 이후 언급되고 있는 소액주주 친화적인 정책들은 만성적으로 누적되어온 코리아 디스카운트를 충분히 해소할 수 있는 유의미한 정책이라는 판단이며 밸류에이션 정상화 과정을 통해서 한국 증시는 충분한 상승 여력을 보유하고 있다 판단합니다. KCGI자산운용은 한국 주식시장의 대세적 상승과 더불어 그 시장을 아웃퍼폼 할 수 있도록 최선을 다할 것이며 이를 통해 펀드 투자자 분들의 부의 증진에 기여하고자 합니다.

KCGI자산운용 심사필 제25-463호(유효기간 2025.08.29~2026.08.28)